2024-06-30
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日前,欧派发布2023年年报,我们选择一些感兴趣的进行了核算,比如欧派运营了多个品牌,哪个品牌的店面是最赚钱的呢?不同城市的经销商需要开多少店?...等等
基于年报数据推算,存在核算差异,以品牌方解释为准。
#01
各品牌单店年均回款分析
在核算之前,我们有几个先决数据需要明确。
第一个是经销商门店的营收占比。
按223.09亿总营收,其中经销店营收为175.75亿,占比:78.78%,记住这个比值,在后面将决定了很多数据的推算。
第二个是把各品牌的经销商店营收“推算”出来。
这个表格是欧派旗下的多个品牌分别营收,但这里包括了直营业务、大宗业务等非经销商渠道业务,未知这些业务分别属于哪个品牌,所以我们只能从各品牌里统一划出。
将这个数值分别与78.78%比例相乘,可以得出:
欧派经销商渠道收入:147.10亿元;
欧铂丽经销商渠道收入:10.9亿元;
欧铂尼经销商渠道收入:10.86亿元;
铂尼思经销商渠道收入:6.89亿元。
第三个是看看各品牌店面数据。
这个数据是剔除了直营店的,经销商店面数量。
至此,我们可以基本算出各个品牌店面的平均年度回款了。
欧派品牌经销商店面年均回款
147.1亿 /6013店≈244.64万/店/年
欧铂丽品牌经销商店面 年均回款
10.9亿 /1078店≈101.11万/店/年
欧铂尼品牌经销商店面 年均回款
10.86亿 / 1001店≈108.49万/店/年
铂尼思品牌经销商店面 年均回款
6.89亿 / 465店≈148.17万/店/年
还有其它品牌的159家店呢?在财报里比较难推算出来。因为前面的各品牌营收相加就等于总营收了,所以这里的其它品牌只能是并入了已知的某个品牌里了。
所以这几个品牌赚钱能力来看的话:
欧派>铂尼思>欧铂尼 >欧铂丽
直营店面 年均回款
82854.41万 / 70店≈1183.63万/店/年
其它分析
此外,我们还留意到欧铂尼品牌的回款额、成本等与木门品类数据完全一致,因此,可以理解为该品牌只记录了经销商的木门类业绩回款。
欧铂尼经销商的全屋类产品收益并入了其它品牌,所以不排除欧铂尼店面实际回款额还往上浮的情况。
另一种可能,木门品类是传统的大宗业务产品,用78.78%占比来测算经销商渠道或存在较大误差,实际店面没有这么大占比的营收。
同理,针对大宗业务的35.86亿营收,不排除完全计算在欧派品牌内,其它品牌未涉及,所以欧派单店回款额会存在“下滑”,而其它品牌店面回款“上升”的情况。
#02
开店情况分析
店面数量与经销商的经营压力、市场竞争难度直接相关,我们也研究了一下欧派旗下各品牌的开店情况。
新店率与关店率
上述数据还需要考虑到“新店率”影响店均回款。在2023年里欧派旗下各个品牌都有不同占比的开新店,总的新店率是20%。
欧派品牌:新开1117家,新店占比18.57%;
欧铂丽品牌:新开172家,新店占比15.96%;
欧铂尼品牌:新开335家,新店占比33.47%;
铂尼思品牌:新开93家,新店占比20%;
因为新店开业的时间不确定,加上常常要隔一段时间才可能产生正常营收,所以上述的年度店均回款实际上会更高一些。
说了新店率,我们看看关店率,总的来讲,关店率达到19.79%,即将近1/5的店面在2023年里被关掉了。
结合新店占比来看,就是在2023年里,每关掉一家店就大约会有一家新店开业。
常有观点称大品牌会要求经销商开多店,以下这个数据也许能看出“端倪”。
欧派品牌开店数量分析
A级市场,5.1家/经销商,B级市场,1.93家/经销商,C级市场,1.39家/经销商,平均开店1.8家/经销商。
欧铂丽品牌开店数量分析
A级市场,3.44家/经销商,B级市场,1.25家/经销商,C级市场,1.05家/经销商,平均开店1.16家/经销商。
欧铂尼品牌开店数量分析
A级市场,1.3家/经销商,B级市场,1.13家/经销商,C级市场,1.02家/经销商,平均开店1.1家/经销商。
铂尼思品牌开店数量分析
A级市场,1.13家/经销商,B级市场,0.97家/经销商,C级市场,0.97家/经销商,平均开店1家/经销商。
其它分析
在欧派官网可以看到ABC分级还会涉及到10个档次,特级、A1-A3、B1-B3、C1-C3,每个市场会有店面数量和总面积要求。
在我们实际走访的一些大型城市里,有看到欧派单个品牌在同城市同商场不同楼层开设多家店面的情况,尚不确定这是不是常态,如果是那么这种开店量也许会给经销商带来较大经营压力。
仅通过数量来看,欧铂丽的A-B级市场机会可能还比较大,在经济下行期里,欧铂丽定位的产品或在这两级市场里有更好的表现。这也许是2024-2025欧派新的增长机会之一。
与此同时,如果把A级市场单独拎出来看欧派系的店面会发现可能存在饱和,欧派、欧铂丽、欧铂尼的A级市场平均店数相加达到9.8家。
总结
220多亿的营收是欧派再次问鼎行业第一的成绩,是他们的集体成就。但在未来,摆在欧派面前的挑战不止外部,还有内部的各品牌竞争,品类日趋同质化,不同品牌虽然定位不同,但出自同一大体系,存在较大概率的竞争。
在经销商开店、营收方面,欧派的经销商特别是A级市场的经销商享受着各种红利,包括人口基数、当地经济体量、总部的流量支持、品牌溢价能力等,同时也承受着对等的压力。
截止目前,我们尚未对其它品牌进行同样的分析,所以未知欧派在同样是上市公司梯队里,他们的店面回款是否是最佳,但仅就简单看过的一些品牌来讲,欧派体系的普遍回款能力属于较为领先的水平。
再次声明,本文的数据仅通过年报交叉对比,
或与事实存在不相符,以欧派官方解释为准。
(文章来源:家居邦-公众号,侵删)
15811192007